Gaceta Crítica

PON CHANDRAN (COUNTERCURRENTS), 3 de Marzo de 2026

El 2 de marzo de 2026, el ataque a Irán ya había comenzado a repercutir mucho más allá del escenario de guerra inmediato. Los mercados financieros reaccionaron en cuestión de horas. Los precios del petróleo se dispararon. Las rutas marítimas se interrumpieron. Las divisas se debilitaron. La economía mundial, aún frágil tras años de recuperación de la pandemia y el prolongado conflicto en Ucrania, se enfrenta ahora a una nueva crisis centrada en el corredor estratégico más volátil del planeta.

Oriente Medio sigue siendo la principal fuente de energía del mundo. Cuando dicha fuente se ve amenazada, las consecuencias son inmediatas y globales. Lo que presenciamos no es una perturbación regional, sino una crisis económica sistémica con consecuencias potencialmente estanflacionarias.

El shock energético: el petróleo y el gas como armas de guerra

El impacto más inmediato y drástico se ha registrado en los mercados energéticos. Aproximadamente el 20% del petróleo y casi el 20% del gas natural licuado (GNL) mundiales pasan por el Estrecho de Ormuz. Incluso la posibilidad de una disrupción funciona como un obstáculo al crecimiento global.

El crudo Brent ya ha subido entre un 12% y un 13%, cotizando en torno a los 82 dólares por barril. Los analistas advierten que si el Estrecho de Ormuz se cierra o bloquea parcialmente, los precios podrían ascender rápidamente a entre 100 y 110 dólares por barril. Los mercados están descontando el riesgo, y en geopolítica, el riesgo se traduce en mayores costos energéticos.

Para los países dependientes del GNL, como Japón, Corea del Sur y varios países europeos que dependen del gas catarí, la situación es igualmente grave. Las interrupciones del suministro incrementarían drásticamente los costos de la electricidad y la calefacción, lo que alimentaría la inflación al consumidor a nivel mundial. La inflación energética rara vez se contiene; se propaga a través de las cadenas de transporte, manufactura y suministro de alimentos.

La lección de las crisis anteriores del Golfo es clara: las crisis petroleras rara vez se limitan al petróleo.

Interrupciones en la cadena de suministro: rutas comerciales bajo asedio

La guerra en el Golfo transforma corredores marítimos y aéreos críticos en zonas de alto riesgo.

Según informes, importantes navieras como Maersk y MSC han suspendido sus tránsitos por el Golfo. Los buques están siendo desviados alrededor del Cabo de Buena Esperanza, lo que añade entre 15 y 20 días a los tiempos de tránsito entre Asia y Europa. Esto no solo aumenta los costos de flete, sino también las primas de seguros y los gastos de combustible. El resultado: precios más altos para las mercancías en todos los continentes.

El transporte aéreo también se ha visto gravemente afectado. Con el espacio aéreo iraní y sus alrededores restringido o cerrado, los vuelos entre Asia y Europa se están desviando por rutas más largas. Las aerolíneas se enfrentan a mayores costos de combustible, mientras que las operaciones de carga se retrasan o se suspenden. Las cadenas de suministro globales, ya vulnerables tras los cuellos de botella de la pandemia, ahora enfrentan una nueva presión.

Más alarmante es el impacto en el comercio de fertilizantes. Aproximadamente un tercio de los envíos mundiales de fertilizantes pasan por el Estrecho de Ormuz. Una interrupción prolongada amenazaría los ciclos de producción agrícola a nivel mundial. La inflación alimentaria, ya de por sí políticamente sensible en gran parte del Sur Global, podría dispararse para finales de 2026.

La energía y los alimentos —los dos pilares de la estabilidad económica— ahora están expuestos.

Impacto en las principales economías

Las consecuencias del ataque a Irán son desiguales pero universalmente desestabilizadoras.

India: Alta vulnerabilidad

India importa aproximadamente el 85% de su petróleo crudo. Cada aumento de un dólar en el precio del crudo añade aproximadamente 2.000 millones de dólares a su factura anual de importaciones. Con el alza del Brent, la presión sobre la rupia india se ha intensificado.

El aumento de los precios del petróleo amplía el déficit por cuenta corriente, presiona los balances fiscales y complica la política monetaria. Para el Banco de la Reserva de la India, esto plantea un dilema: subir los tipos de interés para frenar la inflación podría ralentizar el crecimiento, mientras que mantenerlos estables conlleva el riesgo de debilidad monetaria e inflación importada.

Para una economía en desarrollo que depende de insumos energéticos estables para sostener el crecimiento y el empleo, ésta es una ecuación peligrosa.

China: exposición estratégica

China importa alrededor del 90% de las exportaciones petroleras de Irán. Cualquier interrupción prolongada obligaría a Pekín a competir por suministros de crudo atlántico o ruso, más caros. Esto elevaría los costos de fabricación en la mayor economía industrial del mundo.

Dado el papel central de China en las cadenas de suministro globales, el aumento de los costos de producción allí se traduce en precios más altos en todas partes.

Europa: fatiga energética

Europa ya se encuentra bajo presión económica tras años de turbulencia energética provocada por el conflicto en Ucrania. El aumento de los precios del petróleo y el GNL podría empujar a partes de la eurozona de nuevo a la recesión.

Las industrias de alto consumo energético, ya debilitadas, podrían enfrentarse a nuevos cierres o presiones de costos. La inestabilidad política podría seguir a la contracción económica.

Estados Unidos: Aislamiento parcial

Como exportador neto de energía, Estados Unidos está en cierta medida protegido de la escasez de suministro. Sin embargo, los altos precios en las gasolineras afectan directamente a los hogares estadounidenses. El aumento del costo del combustible podría impulsar las presiones inflacionarias y complicar la política nacional, especialmente antes de las elecciones de mitad de mandato.

Ninguna economía importante sale indemne.

Volatilidad del mercado financiero

Los mercados financieros han respondido de manera previsible.

Los inversores huyen de los activos de riesgo y se dirigen a refugios seguros. El oro se ha disparado. El dólar estadounidense se ha fortalecido. Los mercados bursátiles de Asia y Europa abrieron con fuertes caídas.

Índices indios como el Sensex y el Nifty registraron pérdidas significativas, especialmente en sectores sensibles al petróleo como la aviación, los productos químicos y las pinturas. Se observan patrones similares en el Nikkei japonés y las bolsas europeas.

Los mercados están dando señales de incertidumbre, y la incertidumbre frena la inversión, la contratación y la expansión.

Si la volatilidad persiste, los flujos de capital hacia las economías en desarrollo podrían desacelerarse drásticamente, presionando aún más las monedas y los equilibrios fiscales.

La amenaza estanflacionaria

Si el conflicto dura solo unos días, los mercados podrían estabilizarse. Pero si se extiende más allá de unas pocas semanas, la economía mundial podría entrar en una fase estanflacionaria: estancamiento del crecimiento combinado con alta inflación.

Este es el entorno macroeconómico más peligroso para los responsables políticos. La inflación exige tasas de interés más altas; el estancamiento exige estímulos. Ambas respuestas se contradicen.

Para los países en desarrollo, el desafío es particularmente grave. La depreciación monetaria amplifica la inflación importada. El aumento de las tasas de interés frena la creación de empleo. El estímulo fiscal se encarece debido al aumento de los costos de endeudamiento.

El recuerdo de las crisis petroleras de la década de 1970 sigue presente. Además, el conflicto geopolítico en Oriente Medio desencadenó una estanflación global. Las consecuencias perduraron durante años.

Más allá de la economía: reajustes estructurales

El ataque a Irán también puede acelerar cambios estructurales en los sistemas comerciales y energéticos mundiales.

Los países podrían intensificar sus esfuerzos para diversificar las fuentes de energía. Las reservas estratégicas de petróleo podrían verse agotadas. Corredores alternativos, como oleoductos terrestres o la ampliación de la infraestructura marítima, podrían recibir nuevas inversiones.

Al mismo tiempo, los bloques geopolíticos podrían consolidarse. Los flujos energéticos se rigen cada vez más por alianzas políticas en lugar de por la pura lógica del mercado. Las sanciones, las contrasanciones y las restricciones comerciales como represalia podrían fragmentar aún más la economía global.

Esto representaría un paso atrás en la globalización y un avance hacia un orden mundial más fracturado.

Un conflicto con consecuencias globales

El ataque a Irán no es un mero avance militar. Es un shock económico con consecuencias globales en cascada.

Los precios de la energía se han disparado. Las cadenas de suministro están bajo presión. Las principales economías se enfrentan a una renovada vulnerabilidad. Los mercados financieros son volátiles. El espectro de la estanflación se cierne sobre nosotros.

Para países como India, la crisis plantea desafíos fiscales y monetarios inmediatos. Para Europa, amenaza con una recaída económica. Para China, eleva los costos de producción. Para Estados Unidos, corre el riesgo de una nueva inflación.

En una economía global interconectada, la guerra en el Golfo no se queda en el Golfo.

Si la diplomacia fracasa y la escalada continúa, el mundo pronto podría descubrir que el verdadero campo de batalla no es sólo geopolítico, sino también económico.

Pon Chandran es parte de PUCL, Coimbatore