Gaceta Crítica

Suleyman Karan (THE CRADLE), 26 de Enero de 2026

Una rebelión coordinada está transformando silenciosamente las finanzas globales; una rebelión que no sólo pretende escapar de la tiranía del dólar, sino enterrarla.

Crédito de la foto: The Cradle

La hegemonía estadounidense contribuyó a la provisión de bienes públicos: rutas marítimas abiertas, un sistema financiero estable, seguridad colectiva y apoyo a marcos para la resolución de disputas… Participamos en los rituales y, en gran medida, evitamos señalar las brechas entre la retórica y la realidad… Este acuerdo ya no funciona. Seamos directos: estamos en medio de una ruptura, no de una transición. – Primer ministro canadiense, Mark Carney, discurso especial en el Foro Económico Mundial (FEM), Davos 2026

La era de la supremacía global indiscutible del dólar se está desvaneciendo. Lo que antaño fue una piedra angular de las finanzas y el comercio globales es ahora un dominio disputado, a medida que un número creciente de estados busca alternativas a la moneda utilizada durante tanto tiempo para imponer los dictados occidentales. La centralidad del dólar estadounidense en las transacciones transfronterizas y su papel como moneda de reserva mundial ya no están garantizadas, y este cambio ya no es teórico.

Durante décadas, el dólar sirvió como medio universal de intercambio, reserva de valor y unidad de cuenta. Pero estos beneficios conllevaron costos elevados. La dependencia del sistema de las políticas de un solo estado y su dependencia de las conversiones intermediarias generaron niveles de riesgo y fricción. Hoy, esos riesgos se han convertido en obstáculos para la expansión del comercio global. Y a medida que las economías emergentes ganan confianza y peso, Washington se ve obligado a ceder su trono monetario.

El dólar aún reina, pero su control se está aflojando

El dólar sigue dominando las transacciones transfronterizas, ya sea en cuentas corrientes o en los mercados financieros. Sigue siendo una reserva de valor fiable tanto para inversores institucionales como para particulares. Pero la situación está cambiando. Desde el inicio de la pandemia de COVID-19, los bancos centrales y el capital privado han  reducido progresivamente sus tenencias en dólares, redirigiendo el valor hacia el oro y otros activos tangibles.

Si bien el dólar aún se utiliza para estandarizar la contabilidad global, la utilidad de la inteligencia artificial (IA) y la innovación tecnológica ahora permiten que canastas de monedas, como las compuestas por los  países BRICS (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica), sustituyan fácilmente muchas de las funciones del dólar. En resumen, la era en la que no existía una alternativa creíble ha terminado.

Los BRICS y el auge de las monedas de contrapeso

A medida que el Sur Global amplía su participación en el comercio mundial y el PIB, el uso práctico de monedas distintas del dólar cobra cada vez más fuerza. Dentro del bloque BRICS, las transacciones se realizan cada vez más en monedas nacionales. 

SWIFT (Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales), la red de mensajería dominada por Occidente y utilizada por los bancos para pagos transfronterizos, sigue siendo dominante, pero las alternativas están ganando terreno. Los datos muestran que, para mayo de 2025, el yuan chino, que representaba tan solo  el 2 % de los pagos globales, ya facilitaba el 50 % del comercio interno de los BRICS.

Si bien el sistema de pagos de los BRICS aún dista mucho de su aceptación global, su presencia está creciendo. Y tras este impulso se esconde una comprensión estratégica: la verdadera soberanía monetaria no puede coexistir con la dependencia de sistemas financieros hostiles.

CBDC: un salto digital hacia las finanzas multipolares

El mayor obstáculo para construir alternativas multipolares no es la voluntad política, sino la infraestructura. Reemplazar SWIFT requiere plataformas seguras, escalables e interoperables. En este sentido, las monedas digitales de los bancos centrales ( CBDC ) —versiones digitales basadas en blockchain de las monedas nacionales emitidas y reguladas por los bancos centrales— ofrecen una vía transformadora. A diferencia de las criptomonedas, las CBDC están totalmente respaldadas y controladas por autoridades monetarias soberanas, combinando la velocidad digital con la supervisión estatal.

Pekín lidera la iniciativa. El Banco Popular de China ha ampliado su Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos ( CIPS ), una alternativa a SWIFT diseñada para transacciones en yuanes y cada vez más integrada con las plataformas CBDC. 

Según sus estimaciones, las CBDC pueden reducir los costos de transacción hasta en un 50 % y procesar pagos transfronterizos en segundos. SWIFT, en cambio, depende de un modelo de corresponsalía bancaria lento y estratificado que puede tardar días e impone comisiones elevadas. 

El yuan digital supera los 2 billones de dólares 

Es por esto que el yuan digital chino (e-CNY) ha crecido más del 800 por ciento desde 2023, superando los 2,3 billones de dólares en volumen de transacciones para fines de 2025. Para aumentar la adopción interna, China está empleando una estrategia que preserva la soberanía y la regulación del e-CNY al tiempo que incorpora características de generación de intereses y una funcionalidad similar a la de una moneda estable. 

El Proyecto mBridge (abreviatura de «puente CBDC múltiple») es una iniciativa conjunta desarrollada por el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales y los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos. Permite realizar pagos transfronterizos en tiempo real mediante CBDC en una plataforma blockchain compartida sin necesidad de bancos corresponsales ni mensajería SWIFT.

En 2025, mBridge procesó 55.490 millones de dólares en transacciones, un aumento de 2.500 veces con respecto a las pruebas de principios de 2022. Más del 95 % de su volumen se realiza en e-CNY, lo que desafía las previsiones iniciales de que las CBDC, y en particular la de China, se verían afectadas por el escepticismo público y su uso limitado.

Cinco años después de su lanzamiento, el e-CNY sigue siendo el mayor experimento de moneda digital de un banco central del mundo. Y su éxito está redefiniendo las suposiciones sobre quién puede marcar el ritmo de la innovación financiera.

Las primeras líneas de la tecnología financiera en Asia occidental

El cambio no se limita al este y sur de Asia. En Asia occidental, los Emiratos Árabes Unidos están liderando los pagos digitales. Una nueva plataforma, respaldada por China y probada por los bancos centrales de los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita, Hong Kong y Tailandia, ya ha ejecutado más de 4000 transacciones transfronterizas. El Ministerio de Finanzas de los Emiratos Árabes Unidos completó recientemente la primera transacción estatal con  dírhams digitales mayoristas .

La designación por parte de Pekín de First Abu Dhabi Bank como su segunda institución de compensación de yuanes en los Emiratos Árabes Unidos marca un paso más en la integración monetaria regional. A diferencia de nombramientos anteriores de instituciones chinas en el extranjero, esta medida eleva a un banco local, lo que demuestra confianza estratégica y la intención de construir nodos regionales de autonomía financiera.

Esto se basa en cambios anteriores, incluido el acuerdo histórico de 2023 en el que los Emiratos Árabes Unidos y China resolvieron un intercambio de gas natural licuado (GNL) en yuanes, el  primero de su tipo y una ruptura simbólica con el sistema del petrodólar.

BUNA y la arquitectura de la autonomía monetaria

La Organización Regional Árabe de Compensación y Liquidación de Pagos, conocida como  BUNA , es otro elemento crucial de la arquitectura de pagos emergente. Con sede en los Emiratos Árabes Unidos y operada por el Fondo Monetario Árabe, BUNA es una plataforma de pagos transfronteriza y multidivisa creada para facilitar los flujos comerciales y de inversión dentro y fuera del mundo árabe.

Permite a los bancos centrales y comerciales enviar y recibir pagos en múltiples divisas en toda la región árabe y con socios globales. El volumen de transacciones mensuales ha alcanzado los miles, y BUNA continúa ampliando su participación. Si bien su estrategia a largo plazo incluye la interoperabilidad con otros sistemas regionales y globales, como el UPI de la India o el CIPS de China, no se ha anunciado oficialmente un plazo fijo ni una lista confirmada de nuevas divisas.

Ren Haiping, subdirector de Investigación Estratégica del Centro de Intercambios Económicos Internacionales de China, señaló  que ampliar el alcance monetario de BUNA, incluida la incorporación de la rupia y el yuan, podría mejorar la infraestructura del mercado financiero y profundizar los lazos económicos de cooperación, incluidos los vínculos comerciales y de inversión transfronterizos entre los participantes.

Esto se refleja en iniciativas más amplias del Golfo, como  AFAQ , el Sistema de Pagos Instantáneos del Golfo, lanzado por el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG), que conecta a los bancos de los Estados miembros y facilita las transacciones transfronterizas en tiempo real sin depender de bancos de compensación en dólares. AFAQ está diseñado para crear un ecosistema de pagos regional unificado que ofrezca una liquidación rápida, segura y eficiente de las transacciones dentro de los estados árabes del Golfo Pérsico.

No hay revolución monetaria sin transformación institucional

A pesar de los avances digitales de China, ningún Estado puede consolidar un nuevo sistema global por sí solo. La transformación requerirá una arquitectura institucional: una cámara de compensación como la Unión Europea de Pagos (UEP) de la posguerra, que ayudó a estabilizar el comercio intraeuropeo al resolver los desequilibrios de forma multilateral, en lugar de bilateral, con los escasos dólares estadounidenses.

El Nuevo Banco de Desarrollo ( NDB ) del grupo BRICS es el más indicado para liderar este proceso. Sin embargo, las arraigadas dinámicas de poder global —y no solo la inercia financiera— siguen siendo el verdadero obstáculo. Bajo el gobierno estadounidense del presidente Donald Trump, Washington intensificó la presión económica y militar para frenar estos cambios. El  uso de sanciones como arma en Venezuela e Irán fue una clara advertencia.

Trump presenta abiertamente el dominio del dólar como una cuestión de seguridad nacional, e incluso como un legítimo «casus belli». Esta mentalidad persiste en ambos partidos políticos estadounidenses y se ha convertido en una piedra angular de la política atlantista.

Encuesta

¿Cuál será el factor más decisivo para acelerar el fin del dominio del dólar?Adopción de monedas digitales de bancos centrales (CBDC)Expansión de las iniciativas monetarias de los BRICS y del Sur GlobalEl uso de armas financieras y sanciones por parte de Estados UnidosLa desilusión europea con las finanzas dirigidas por Washington

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El dólar sigue dominando las finanzas, pero las grietas se están agrandando

A pesar de perder terreno en el comercio, el dólar sigue dominando las finanzas transfronterizas. En 2024, el comercio mundial de bienes y servicios alcanzó los 33 billones de dólares, aproximadamente un tercio del PIB mundial. Sin embargo, según el Banco de Pagos Internacionales, el volumen diario de divisas ascendió a 7,5 billones de dólares, más de cinco veces el volumen comercial anual. Este mercado sigue estando mayoritariamente basado en el dólar.

En 2022, el dólar representó el 88 % de todas las transacciones de divisas. Para abril de 2025, su participación incluso había aumentado ligeramente, alcanzando el 89,2 %. El euro descendió al 28,9 % (desde el 30,6 % en 2022). El yen se mantuvo estable en el 16,8 %. Mientras tanto, el yuan subió hasta el 8,5 %, un ascenso constante desde 2013. Sin embargo, gran parte del dominio actual del dólar no se debe a su fortaleza, sino a la debilidad de otras divisas: la caída del euro y la libra no ha hecho más que reforzar su posición.

De eludir a SWIFT a construir el futuro

China sabe que no puede desmantelar el dominio del dólar sola. Los BRICS y el Sur Global en general deben liderar la iniciativa. La arquitectura ya está tomando forma. Para enero de 2025, países como Rusia, Irán, Venezuela, Arabia Saudita, China, Emiratos Árabes Unidos y Egipto habían comenzado a utilizar el petroyuan en las transacciones energéticas transfronterizas. 

Para Moscú, este cambio es una respuesta directa a las sanciones y un esfuerzo por escapar del control de SWIFT y del comercio en dólares. La medida ha funcionado, no simbólicamente, sino materialmente. Y, a medida que otros siguen su ejemplo, lo que antes era una  estrategia de evasión se está convirtiendo en el núcleo de un nuevo sistema.

Una apertura para el momento multipolar

El conflicto de Groenlandia abre nuevas oportunidades para el Sur Global, ya que la presión geopolítica estadounidense y los riesgos de los mercados financieros podrían impulsar a Europa a reducir su dependencia del dólar y a alejarse de los activos estadounidenses. Los inversores podrían optar por activos refugio como el franco suizo o fortalecer sus vínculos económicos con Pekín. Estas dinámicas podrían acelerar el desarrollo de sistemas de pago alternativos. 

Esta creciente crisis de supremacía del dólar ha expuesto una ruptura política más profunda bajo la superficie de los equilibrios financieros cambiantes. El Sur Global ya no está dispuesto a financiar, facilitar ni permanecer vulnerable a un sistema imperial que busca su propia subyugación económica.

Están naciendo nuevas instituciones, los viejos sistemas se están desintegrando y las ilusiones de inevitabilidad que antaño sustentaban la primacía financiera estadounidense se están desmoronando. El orden monetario que surja a continuación no será dictado desde Washington, sino forjado en el interés común de quienes durante mucho tiempo han estado excluidos de sus beneficios.