Gaceta Crítica

18 de enero de 2024

por Eric Toussaint
Comité para la Abolición de la Deuda Ilegítima (CADTM)

El informe del Banco Mundial sobre las deudas de los “países en desarrollo”, publicado el 13 de diciembre de 2023  [ 1 ] , revela un hecho alarmante: en 2022, los países en desarrollo en su conjunto gastaron una cifra récord de 443,5 mil millones de dólares para pagar su deuda pública externa. . Las 75 naciones de bajos ingresos que pueden recibir préstamos de la Asociación Internacional de Fomento (AIF), una organización del Banco Mundial que otorga préstamos a las naciones más pobres del mundo, pagaron una cifra récord de 88.900 millones de dólares a sus acreedores en el mismo año 2022.

Estas 75 naciones tienen una deuda externa total sin precedentes de 1,1 billones de dólares, más del doble que en 2012. Según el comunicado de prensa del Banco Mundial, las naciones en cuestión experimentaron un aumento del 134% en sus deudas externas. deuda entre 2012 y 2022, que fue superior al aumento del 53% de su ingreso nacional bruto.

El  Banco Mundial  añade:

“Las crecientes  tasas de interés  han intensificado las vulnerabilidades de la deuda en todos los países en desarrollo. Sólo en los últimos tres años, ha habido 18 incumplimientos soberanos en 10 países en desarrollo, un número mayor que el registrado en las dos décadas anteriores. Hoy en día, alrededor del 60 por ciento de los países de bajos ingresos corren un alto riesgo de sobreendeudamiento o ya lo están”.

Por lo tanto, el Banco Mundial hace sonar la alarma: ha comenzado una nueva crisis de deuda. Se están utilizando enormes cantidades de dinero para pagar deudas, en lugar de abordar las crecientes necesidades de cientos de millones de personas que necesitan apoyo desesperadamente. Según otro informe del Banco Mundial citado por el  Financial Times  [ 2 ] , entre 2019 y 2022, más de 95 millones de personas más han caído en la pobreza extrema.

El Banco Mundial reconoce que en 2022 los prestamistas privados comenzaron a cerrar el grifo del crédito a los países en desarrollo, al tiempo que exprimen el limón para conseguir el mayor número de reembolsos. De hecho, según el Banco Mundial, los nuevos préstamos concedidos por prestamistas privados a autoridades públicas de los países en desarrollo cayeron un 23%, hasta 371 mil millones de dólares, su nivel más bajo en diez años. Por otra parte, estos mismos acreedores privados recaudaron 556 mil millones de dólares en reembolsos. Esto indica que recaudaron 185 mil millones de dólares más en pagos de préstamos en 2022 de lo que desembolsaron. Según el Banco Mundial, esta es la primera vez desde 2015 que los acreedores privados reciben más fondos de los que inyectaron en los países en desarrollo.

El Banco Mundial no proporciona una explicación para esto, ya que hacerlo requeriría cuestionar el modelo económico y el sistema que apoya y cree que es la única opción viable. También implicaría, sin lugar a dudas, echar la culpa a los bancos centrales de Europa occidental y América del Norte y, en consecuencia, a los líderes de las principales potencias occidentales que controlan el Banco Mundial y el  FMI .

Debemos examinar los 15 años anteriores para comprender la situación actual.

Entre 2010 y 2012, la reducción gradual de  las tasas de interés  en el Norte redujo el costo de la deuda en el Sur .

Los bancos centrales de los países más industrializados bajaron los tipos de interés al 0%. El objetivo de esta política era mantener a flote los mercados financieros en particular y las grandes empresas privadas en general. También se pretendía hacer que la deuda pública del Norte fuera más fácil de gestionar y refinanciar. Esta política de tipos de interés muy bajos practicada por las grandes potencias capitalistas fomentó la financiación del gasto mediante deuda y provocó un fuerte aumento de la deuda tanto pública como privada en el Norte y el Sur del planeta. También ha reducido el costo de la refinanciación para los países en desarrollo.

Los gobiernos de los países en desarrollo, incluidos los más pobres, recibieron una peligrosa sensación de seguridad gracias a esta financiación de bajo costo, la afluencia de capital del Norte que buscaba mejores rendimientos frente a las bajas tasas de interés en el Norte y los altos ingresos de exportación ( porque el precio de las materias primas exportadas del Sur al Norte se mantuvo alto).

Las naciones del África subsahariana en situación de pobreza que nunca habían tenido la oportunidad de imprimir y vender su  deuda soberana  en los mercados financieros globales pudieron encontrar rápidamente compradores para su deuda. Los fondos de inversión  y los bancos del Norte compraron los títulos del Sur porque ofrecían un mejor  rendimiento  que los títulos del Tesoro estadounidense, los títulos japoneses, alemanes, franceses o de otros países europeos, todos ellos cercanos al 0% o no superiores al 2%. 3%.

Sin dificultad, los países pobres han emitido y vendido su deuda externa en los mercados internacionales .

Ruanda es un excelente ejemplo. Es una de las naciones más pobres del mundo, todavía marcada por el genocidio de 1994, pero por primera vez en su historia pudo emitir títulos de deuda soberana y venderlos en Wall Street. Este fue el caso en 2013, 2019, 2020 y 2021. Senegal también pudo emitir seis bonos internacionales entre 2009 y 2021, en 2009, 2011, 2014, 2017, 2018 y 2021. Etiopía, también un país muy pobre, pudo emitir un  bono internacional  en 2014. Benin tuvo acceso más recientemente y emitió 3 bonos en los mercados internacionales en 2019, 2020 y 2021. Costa de Marfil, que salió de una guerra civil hace apenas unos años, también emitió bonos cada año. de 2014 a 2021, aunque también es un país pobre muy endeudado.

Otros ejemplos incluyen Kenia (2014, 2018, 2019, 2021), Zambia (2012, 2014, 2015), Ghana (2013 a 2016, 2018 a 2021), Gabón (2007, 2013, 2015, 2017, 2020, 2021), Nigeria. (2011, 2013, 2014, 2017, 2018, 2021, 2022), Angola (2015, 2018, 2019, 2022) y Camerún (2014, 2015, 2021).

Esto no tiene precedentes en los últimos 60 años. Esto refleja una situación internacional muy especial: los inversores financieros del Norte estaban llenos de efectivo y, como las tasas de interés eran muy bajas en su región, buscaban retornos atractivos. Senegal, Zambia y Ruanda prometían rendimientos del 6 al 8% sobre sus títulos, por lo que atrajeron a empresas financieras que buscaban invertir temporalmente su efectivo, incluso si los riesgos eran altos.

Los gobiernos de los países pobres se volvieron eufóricos y trataron de convencer a sus poblaciones de que la felicidad estaba a la vuelta de la esquina, aunque la situación podría cambiar dramáticamente al revés. La prensa mundial informó que el afrooptimismo triunfará sobre el afropesimismo  [ 3 ] . Los líderes africanos se jactaron de sus historias de éxito, atribuidas a su capacidad para adaptarse a la globalización neoliberal y a los mercados abiertos. Recibieron elogios del Banco Mundial, el FMI y el Banco Africano de Desarrollo (BAfD).

Sin embargo, estos gobiernos han acumulado una enorme deuda sin buscar la opinión de la gente. La situación financiera empeoró drásticamente cuando los bancos centrales decidieron empezar a subir los tipos de interés en 2022.

La combinación de la pandemia, los efectos de la guerra en Ucrania, la inflación y las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales de los países más industrializados desencadenaron una nueva crisis de deuda en todos los países del Sur. Desde 2020 y especialmente 2022, nos encontramos en una nueva situación, una nueva crisis de deuda de enormes proporciones causada por cuatro shocks al capitalismo global. Todos estos son shocks exógenos a los países más pobres. En primer lugar, la pandemia de coronavirus, que ha causado muertes masivas en todo el mundo, cierres generalizados, perturbaciones de las cadenas de suministro, etc.

En segundo lugar, la crisis económica exacerbada por la pandemia. Ha socavado las economías de los países en desarrollo, desde América Latina hasta Asia y África. La suspensión de los viajes aéreos perjudicó notablemente a naciones como Cuba y Sri Lanka, cuyas economías dependían en gran medida del turismo.

La actual crisis de deuda soberana fue provocada por la combinación de estos dos shocks. Los gobiernos tuvieron que aumentar el gasto público para combatir la pandemia, pero al mismo tiempo sus economías entraron en recesiones, lo que redujo la recaudación de impuestos. Así, la deuda soberana se disparó.

El tercer shock fue la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022. Esto desencadenó inmediatamente enormes aumentos especulativos en el precio de cereales como el trigo. Dado que las existencias de cereales en Rusia y Ucrania no disminuyeron durante los primeros meses del conflicto, podemos hablar razonablemente de un aumento especulativo. Los precios de los cereales se dispararon. Después de eso, se prohibieron las exportaciones, lo que redujo la oferta y elevó aún más los precios hasta que se llegó a un acuerdo para permitir que los envíos comenzaran de nuevo. El acuerdo en cuestión finalizó a finales de julio de 2023. Junto con el petróleo y el gas, también ha aumentado el coste de los fertilizantes químicos.

A nivel mundial, los precios se han disparado, especialmente en países donde se importa la mayoría de los alimentos, combustibles y fertilizantes. Las poblaciones de las naciones asiáticas y africanas que ya se vieron gravemente afectadas por la recesión fueron las más afectadas por la inflación. Un número importante de personas tuvo dificultades para hacer frente a los crecientes costes del combustible y los alimentos.

El cuarto shock, y  ciertamente el más importante,  fue la decisión unilateral de la  Reserva Federal de Estados Unidos , el  Banco Central Europeo  y el Banco de Inglaterra de aumentar las tasas de interés. En Estados Unidos, la Reserva Federal elevó los tipos desde cerca del 0% a más del 5%, el Banco de Inglaterra y el Banco de Canadá hicieron lo mismo, mientras que el  Banco Central Europeo  subió los tipos al 4,5%.

Estos aumentos han tenido un efecto devastador en los países del Sur. Países como Zambia y Ghana, considerados casos de éxito, entraron en suspensión de pagos. Los fondos de inversión, que habían comprado bonos soberanos en estos países, se dieron cuenta de que el aumento de las tasas de interés en el Norte significaba que podían obtener una mayor tasa de rendimiento comprando dichos bonos en Estados Unidos, Europa y Gran Bretaña. Asistimos así a una repatriación de capitales financieros del Sur al Norte.

Peor aún, los fondos de inversión dijeron a los países del Sur que si querían refinanciar su deuda, tendrían que pagar tipos de interés de entre el 9% y el 15%, y en algunos casos hasta el 26% (como en el caso de Zambia y Egipto  [ 4 ] ), de lo contrario los fondos no comprarían sus bonos. Si bien los países no tuvieron más remedio que aceptar, muchos de ellos no tienen forma de realizar sus pagos a tasas tan altas. El resultado es una nueva crisis de deuda soberana.

El Banco Mundial admite que el aumento de las tasas de interés tiene un efecto perjudicial, pero se muestra cauteloso y evita criticar a los banqueros centrales de las naciones que controlan las dos instituciones de Bretton Woods.

El Banco Mundial no recomienda que los gobiernos de los países endeudados se protejan declarando una suspensión coordinada de los pagos de la deuda. Sin embargo, según el derecho internacional, tienen todo el derecho a hacerlo. De hecho, pueden invocar el cambio fundamental de circunstancias causado por los shocks externos del Norte, en particular la decisión unilateral de los bancos centrales de América del Norte y Europa Occidental de aumentar radicalmente las tasas de interés.

En caso de un cambio fundamental en las circunstancias y shocks externos, no existe la obligación de continuar ejecutando un contrato de préstamo y continuar pagando la deuda.

El Banco Mundial tampoco asume sus responsabilidades. Fue el Banco Mundial, junto con el FMI, el que animó a los países ahora endeudados a solicitar tantos nuevos préstamos como fuera posible y a abrir sus economías al máximo, debilitándolas así frente a las crisis externas. que se han producido en el espacio de tres años.

Si adoptamos una perspectiva de largo plazo y evaluamos las operaciones del Banco Mundial y el FMI, que fueron creados en 1944 (hace casi 80 años), sólo podemos llegar a la conclusión de que estas dos organizaciones internacionales, cuyo objetivo era apoyar la estabilidad el desarrollo y el pleno empleo han fracasado por completo.

Un importante estudio que el FMI publicó en 2023 admite el fracaso con una claridad devastadora. De hecho, en su Perspectivas de la economía mundial de abril de 2023, el FMI afirma que los países en desarrollo tardarán 130 años en reducir a la mitad la brecha entre su ingreso per cápita y el de los países desarrollados. ¡130 años para reducir a la mitad la brecha entre el ingreso per cápita de los países en desarrollo y el de los países ricos! Esto llega en un momento en que la humanidad enfrenta amenazas inmediatas y de corto plazo a su existencia, debido a la crisis ecológica que ha alcanzado proporciones extremas. Para colmo, el FMI estimó que se necesitarían 80 años para cerrar la brecha relevante en su Perspectivas de la economía mundial de abril de 2008.

La conclusión es sencilla: en contraste con los objetivos establecidos por las instituciones de Bretton Woods y las supuestas ventajas del capitalismo, la brecha entre las naciones en desarrollo y las ricas ha crecido aún más entre 2008 y 2023.

También debemos mencionar las  políticas de ajuste estructural  que han llevado a la privatización de los sistemas de salud en el Sur y a una mayor dependencia de estos países de cereales, insumos y otros productos importados. Estas políticas, que se vienen aplicando desde hace más de 40 años, han desarmado completamente a los países del Sur para hacer frente a shocks externos como la pandemia de Covid-19, el aumento mundial del precio de los cereales o el aumento de los tipos de interés.

Hace dos siglos, al comienzo de la revolución industrial capitalista, la diferencia en el ingreso per cápita entre los ahora llamados países en desarrollo y desarrollados era muy pequeña. El capitalismo victorioso de hoy a escala global ha aumentado la brecha entre las naciones como nunca antes. Sin mencionar la brecha dentro de cada nación, ya sea en el Sur o en el Norte, entre el 1% más rico y el 50% más pobre.

Ya es hora de disolver el Banco Mundial y el FMI y construir otra arquitectura internacional que respete los derechos humanos y la naturaleza. Ya es hora de que nos deshagamos del sistema capitalista y nos embarquemos en una revolución ecosocialista, internacionalista y feminista.

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Notas a pie de página

[ 1 ]  Fuente :  Los países en desarrollo pagaron una cifra récord de 443.500 millones de dólares en deuda pública en 2022
Lea el informe completo  aquí .

[ 2 ]  Martin Wolf,  La economía global se mantiene pero cojea , 11 de octubre de 2023.

[ 3 ]  África : la trampa de la deuda y cómo salir de ella

[ 4 ]  La evolución de los rendimientos de los bonos soberanos a 10 años está disponible aquí:  http://www.worldgovernmentbonds.com/country/puertorico/  Muestra que el rendimiento de los bonos a 10 años en Zambia y Egipto ha alcanzado el 26%. la de Turquía el 25%, la de Kenia el 18,5% y la de Pakistán y Uganda el 16%.

Gaceta Crítica, 18 de Enero de 2024